電改落地,增量配電網(wǎng)市場(chǎng)空間巨大

     隨著增量配電網(wǎng)管理辦法的出臺(tái)以及首批增量配網(wǎng)改革試點(diǎn)名單的確定,2017年電改將進(jìn)入實(shí)質(zhì)性落地階段。增量配電網(wǎng)的放開打開了社會(huì)主體投資運(yùn)營配電網(wǎng)的市場(chǎng),社會(huì)主體可通過精選負(fù)荷集中的園區(qū)配網(wǎng)以及降低折舊和人工薪酬獲取超額收益。配電網(wǎng)運(yùn)營+售電+增值服務(wù)的一體化模式將是社會(huì)主體掘金增量配電網(wǎng)的普遍模式,我們認(rèn)為有配電網(wǎng)設(shè)計(jì)和總包能力的配電網(wǎng)設(shè)備供應(yīng)商、有用戶服務(wù)基礎(chǔ)的用電服務(wù)提供商、有電網(wǎng)運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)的地方配電網(wǎng)企業(yè)這三類主體投資運(yùn)營增量配電網(wǎng)更具優(yōu)勢(shì)。

國內(nèi)風(fēng)電分布轉(zhuǎn)移,海外市場(chǎng)重要性凸顯

     隨著保障性收購措施的落實(shí)以及特高壓的投運(yùn),棄風(fēng)限電2017年將好轉(zhuǎn),棄風(fēng)率的降低可有效對(duì)沖上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)帶來的影響,我們長期看好風(fēng)電行業(yè)發(fā)展。預(yù)計(jì)十三五期間國內(nèi)風(fēng)電裝機(jī)將以年均新增裝機(jī)25GW 左右的速度保持平穩(wěn)發(fā)展,就地消納能力強(qiáng)的低風(fēng)速區(qū)域投資占比將提升, 海外市場(chǎng)重要性提升,看好規(guī)模大的運(yùn)營商、有技術(shù)優(yōu)勢(shì)的整機(jī)制造企業(yè)及海外業(yè)務(wù)占比高的零部件供應(yīng)企業(yè)。

     新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈將呈結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì) 騙補(bǔ)核查靴子落地,新一批補(bǔ)貼目錄發(fā)放,《“十三五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》重提“2020年,實(shí)現(xiàn)當(dāng)年產(chǎn)銷200萬輛以上,累計(jì)產(chǎn)銷超過500萬輛”的目標(biāo),我們認(rèn)為新能源汽車將重回快速發(fā)展軌道。新能源車型增速將出現(xiàn)分化,三元電池的占比將顯著提升。鋰電池整體產(chǎn)能過剩,高端產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性短缺,看好產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分環(huán)節(jié)占比提升、供給擴(kuò)產(chǎn)周期長、供需格局好的濕法隔膜,龍頭企業(yè)將伴隨著產(chǎn)能釋放迎來業(yè)績(jī)的大幅提升。

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